📈 Stock Option e Azioni Gratuite ai Dipendenti: I Requisiti per l’Esenzione Fiscale (Art. 51, comma 2, lett. g) TUIR)

I piani di stock ownership (azionariato diffuso) rappresentano uno strumento cruciale per incentivare e fidelizzare il personale, allineando gli interessi dei dipendenti con gli obiettivi di lungo termine dell’azienda. Dal punto di vista fiscale, è fondamentale conoscere i requisiti per accedere al regime agevolativo che esclude tali benefici dalla formazione del reddito di lavoro dipendente.

Il Regime Agevolativo: Azioni Assegnate alla “Generalità”

L’articolo 51, comma 2, lettera g) del TUIR (Testo Unico delle Imposte sui Redditi) prevede una non concorrenza alla formazione del reddito imponibile IRPEF per il valore normale delle azioni assegnate ai dipendenti, a patto che siano rispettate tre condizioni chiave:

1. Generalità dei Dipendenti: Le azioni devono essere offerte alla generalità dei dipendenti.

2. Limite Quantitativo: Il valore delle azioni assegnate non deve superare la soglia annua di $2.065,83$ euro.

3. Vincolo Temporale: Le azioni assegnate non devono essere cedute prima del decorso di almeno tre anni dall’acquisto.

La condizione più delicata, e spesso oggetto di quesiti, è quella della “generalità dei dipendenti”.

🧐 Focus sull’Interpretazione della “Generalità”

Il concetto di “generalità” non impone che tutti i dipendenti debbano essere inclusi nel piano, ma richiede che le esclusioni non siano arbitrarie o discriminatorie. L’Agenzia delle Entrate ha chiarito in diverse occasioni che il requisito può ritenersi soddisfatto anche qualora il piano sia rivolto a specifiche categorie, purché l’accesso non sia individuale o ad personam e la selezione si basi su criteri oggettivi, organizzativi o normativi.

Esempio Pratico: L’Interpello 147/2025 (Caso Alfa)

Un chiarimento fondamentale è arrivato con l’Interpello 147/2025, che ha esaminato il piano di azionariato diffuso della società multinazionale Alfa.

Struttura del Piano:

• Il Piano era accessibile su base volontaria e rivolto alla quasi totalità dei dipendenti del Gruppo.

• Prevedeva l’assegnazione di azioni gratuite (matching share e bonus share) a fronte di un investimento personale o della conversione di premi di produttività.

• Le azioni erano sottoposte a un vincolo di indisponibilità triennale.

Le Esclusioni Giustificate:

La società Alfa escludeva dal piano solo due categorie:

1. I dipendenti a tempo determinato (esclusi per ragioni strutturali).

2. I direttori generali e i dirigenti con responsabilità strategiche.

L’Agenzia ha confermato l’applicabilità dell’agevolazione, ritenendo che l’esclusione di direttori generali e dirigenti strategici fosse oggettivamente giustificata. La motivazione era che questi soggetti erano già destinatari di un Piano di Incentivazione a Lungo Termine (LTI) , le cui retribuzioni sono assoggettate a complesse procedure autorizzative e vincoli normativi (Art. 123-ter TUF e Art. 84-quater Regolamento Consob).

La chiave di volta: L’inclusione in un ulteriore piano azionario gratuito avrebbe alterato i parametri retributivi stabiliti e richiesto una revisione formale della politica di remunerazione aziendale. L’esclusione è risultata, quindi, funzionale al rispetto della policy di remunerazione e alla conformità normativa.

✅ In Sintesi

Il requisito della “generalità” non è da intendersi in senso assoluto. È possibile escludere categorie di dipendenti, purché la selezione non sia arbitraria e le esclusioni siano fondate su:

• Criteri Organizzativi: Esclusioni legate a part-time, tempo determinato, o categorie dirigenziali già coperte da piani specifici.

• Criteri Normativi/Regolamentari: Esclusioni necessarie per rispettare policy interne vincolanti (come nel caso Alfa) o specifiche normative di settore (es. banche, società quotate).

Il superamento della soglia di 2.065,83 euro, o la violazione del vincolo triennale di non cessione, comporta la tassazione dell’intero valore delle azioni come reddito di lavoro dipendente, non solo della parte eccedente.